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在这一背景下，年报显示，2025年苏泊尔营收227.72亿元，同比增长1.54%，但归母净利润20.97亿元，同比下降6.58%，呈现"增收不增利"特征。
结合最新的市场动态，这并非快手独有现象。阿里巴巴、拼多多、京东等电商平台的增速也同步放缓，在渗透率见顶后，电商行业已进入存量竞争阶段。
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